Біткоїн впаде до нуля, вважає голова Всесвітньої ради із золота

Фінансовий світ звик до жорстких опозицій: традиціоналісти обирають золото, новатори — цифрову криптовалюту. Але коли головнокомандувач традиційного табору, генеральний директор Всесвітньої ради із золота (World Gold Council) Девід Тейт, виносить вердикт біткоїну, його аргументи виявляються набагато тоншими за стандартні апокаліптичні прогнози.

Про ризики, пов'язані з головною криптовалютою світу, пише німецьке видання Focus

В інтерв'ю експерту Бонні Чанг для програми Bonnie Blockchain (матеріал опублікований французьким виданням Cryptoast) Тейт озвучив тезу, здатну змусити нервувати будь-якого криптоентузіаста:

«Колись біткоїн впаде до нульової позначки»

Однак за цією гучною заявою слідує парадоксальний і несподіваний для затятого скептика висновок: відмовлятися від біткоїна прямо зараз інвесторам все ж таки не варто. Більше того, глава Gold Council припускає спільну присутність золота та головної криптовалюти в одному інвестиційному портфелі.

За рахунок чого виникають ці протиріччя, чому головна криптовалюта наразі не стала «цифровим золотом» і де пролягає кордон між захисним активом та інвестиційним ризиками — розуміємось на деталях.

Експерт: біткоїн не виконує захисну функцію

Головна претензія Девіда Тейта до біткоїну лежить не в галузі математики чи технології блокчейн, а у сфері практичної поведінки активу на біржі. Біткоїн замислювався як суверенний інструмент, здатний врівноважувати ризики традиційного ринку. Насправді ж у моменти серйозних штормів він поводиться так само, як і звичайні високоризикові активи.

«Я говорю це тому, що під час більшості криз ми бачили, що біткоїн, як і раніше, дуже сильно корелює з ризиковими активами в цілому. Я не думаю, що він повинен поводитися таким чином. Біткоїн, швидше, повинен бути противагою, тобто активом, здатним врівноважувати вкладення ризиковані інструменти. Він має бути від них незалежний. Насправді домогтися цього йому так і не вдалося»

Тут Тейт зачіпає найболючіший нерв багаторічної дискусії. Прихильники головної криптовалюти регулярно посилаються на програмно обмежену емісію — жорсткий ліміт 21 мільйон монет — як на абсолютний захист від фіатної інфляції та знецінення. Однак критики наочно демонструють: щойно на ринках починається глобальна паніка, інвестори скидають біткоїн з тією ж швидкістю, що й акції технологічних компаній, воліючи йти в реальну готівку чи фізичне золото.

Дискусії про застосування та інституційну підтримку

Друга фундаментальна вада першої криптовалюти, на думку голови Всесвітньої ради із золота, полягає у відсутності реальних прикладних сфер застосування та механізмів інституційної страховки.

Не йдеться про те, що інституціонали повністю ігнорують крипту — Тейт сам визнає приголомшливий успіх спотових біржових фондів, таких як iShares Bitcoin Trust від гіганта BlackRock. Проблема полягає у відсутності інституційних захисних механізмів («подушки безпеки»), здатних погасити паніку та стабілізувати ринок у момент гострої кризи.

Тейт проводить чітке розмежування між біткоіном та стейблкоінами:

Стейблкоїни прив'язані до фіатних валют або реальних активів, що дозволяє легко інтегрувати їх у традиційну банківську систему.

Біткоїн залишається фундаментально децентралізованим. Він не має центрального банку, регулятора чи «кредитора останньої інстанції», здатного в критичний момент надати ринку ліквідність і утримати його від обвалу.

Парадокс полягає в тому, що саме цю децентралізацію та відсутність зовнішнього контролю адепти криптовалют вважають основною перевагою. Незалежність мережі від державних чиновників та центробанків для фанатів біткоїну – гарантія свободи, а для традиційних інституціоналів – відсутність гарантій безпеки.

Експерт не закликає повністю відмовлятися від біткоїну

Незважаючи на похмурий довгостроковий прогноз, Тейт демонструє прагматичний підхід до формування інвестиційного портфеля. Він не закликає до негайного позбавлення цифрових монет.

На його думку, інвестори, які віддають перевагу золоту, цілком можуть виділити частину коштів під біткоїн, а власники криптовалют — зафіксувати частину прибутку в дорогоцінному металі. Риторика Тейта спрямована не проти присутності біткоїну в портфелях як такого, а проти небезпечної помилки, ніби біткоїн вже сьогодні здатний стати повноцінною заміною золоту або забезпеченим державою валютам як притулок від ризиків.

Біткоїн тримається значно нижче попереднього максимуму

Поточна ринкова динаміка підкріплює скептицизм головнокомандувача World Gold Council. Останні місяці продемонстрували високу волатильність активу:

Травень–Червень: біткоїн торгувався в районі 73,6–77 тисяч доларів, проте до кінця першого півріччя просів до 59,5 тисяч.

Липень-Серпень: курс стабілізувався вище за психологічну позначку в 60 тисяч доларів, зафіксувавшись до середини серпня в районі 64,3 тисяч доларів.

І хоча монета змогла відштовхнутися від локального дна, вона все ще знаходиться далеко від свого історичного піку — рекордної позначки 126 тисяч доларів, досягнуто восени 2025 року.

Поки біткоїн продовжує демонструвати поведінку надприбуткового, але вкрай нестабільного ризикового інструменту, золотий стандарт безпеки залишається за традиційними активами. Проте сам факт того, що консервативні фінансові інститути змушені шукати точки перетину з крипторинком, доводить: епоха повного ігнорування цифрових монет остаточно минула.